به گزارش دیوان اقتصاد، آژانس رتبه‌بندی اِی‌ام بست[1] با استناد به پیش‌بینی رشد ملایم در کانال‌های توزیع عمر و تمرکز بازار در اختیار چند بازیگر کلیدی، چشم‌انداز باثبات خود را برای بخش بیمه اتکایی عمر[2] در سطح جهان حفظ کرد. بازار کنونی، تحت سلطه چند شرکت چندملیتی است که به دلیل تنوع در سبد فعالیت، پشتوانه سرمایه‌ای بسیار قوی و نتایج سودآور در عملیات صدور و پذیرش ریسک[3]، از رتبه‌ اعتباری ممتازی برخوردار هستند.
طبق این گزارش، سهم عمده‌ای از کل حق‌بیمه‌های تولیدی ناخالص[4] را بخش اتکایی عمر به خود اختصاص داده است که در این میان، ایالات متحده پیشتاز بازار محسوب می‌شود. اکثر شرکت‌های بزرگ اتکایی عمر، برای مدیریت ریسک، سبد فعالیت خود را با پوشش‌های اتکایی غیرعمر تنوع بخشیده‌اند و با اتخاذ رویکردی حساب‌شده در مدیریت تعهدات، به کفایت سرمایه متناسب با ریسک دست یافته‌اند.

ساختار بازار و تغییر پارادایم‌های عملیاتی
بخش عمده سهم بازار در این حوزه در اختیار تعداد محدودی از شرکت‌هاست که مزیت اصلی آن‌ها، تعاملات بلندمدت با مشتریان است. اِی‌ام بست معتقد است مقیاس عملیاتی و تکیه بر تخصص‌های مهم در حوزه‌های فنی، بیم‌سنجی و مدیریت ریسک، تداوم رشد این صنعت را تضمین می‌کند.
امروزه بیمه‌گران اتکایی عمر فراتر از یک انتقال‌دهنده صرفِ ریسک‌های زیستی[5]، نقش شرکایی راهبردی را ایفا می‌کنند؛ خدماتی نظیر بهینه‌سازی ترازنامه[6]، پشتیبانی از صدور بیمه‌نامه و تحلیل داده‌های بیم‌سنجی از جمله این خدمات است. همچنین، در سال‌های اخیر شاهد افزایش تعداد شرکت‌های اتکایی فعال در حوزه مستمری‌های فراساحلی[7] و تمایل بازیگران قدیمی به استفاده از نهادهای برون‌مرزی بوده‌ایم.
گزارش مذکور تشریح می‌کند که تمرکز اصلی این شرکت‌ها بر بیمه‌های اتکایی سرمایه‌محور[8] و خرید فله‌ای[9] قراردادهای مستمری قدیمی بوده است. ورود روزافزون مدیران دارایی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی به این حوزه، فشارهای رقابتی را افزایش داده و ضرورت نظارت دقیق‌تر بر این ساختارهای جدید را دوچندان کرده است.

محیط نظارتی و تحولات منطقه‌ای
ثبات نسبی در محیط نظارتی جهان، از مزایای اصلی این بخش است. بیمه‌گران اتکایی عمر در اروپا و آمریکا در حال حاضر با چالش‌های نظارتی بنیادی مواجه نیستند؛ این موضوع با وجود چارچوب‌های استواری نظیر «توانگری مالی ۲»[10] در اتحادیه اروپا و مقررات سخت‌گیرانه در آمریکا کاملاً مشهود است. از جمله این مقررات در آمریکا می‌توان به آزمون‌های جدید کفایت دارایی تحت عنوان اِی‌.جی ۵۵ [11]برای بیمه‌گران عمر واگذارنده کسب‌وکارهای سرمایه‌محور به بخش فراساحلی یا سایر بیمه‌گران اتکائی اشاره نمود.
در ژاپن نیز حجم واگذاری‌های اتکایی روندی صعودی داشته است که بخشی از آن ناشی از اجرای چارچوب جدید نظارت بر توانگری مالی موسوم به جی-آی‌.سی.اس[12] (مبتنی بر ارزش اقتصادی) از اواسط سال ۲۰۲۶ است؛ مقرراتی که با استانداردهای جهانی سرمایه بیمه‌ای (ICS)[13] همسو است. اِی‌ام بست همچنین تحولات نظارتی در مناطق فراساحلی مانند برمودا[14] و رشد فعالیت‌های اتکایی در جزایر کیمن[15] را به‌دقت رصد می‌کند.

فرصت‌های پیش رو و عوامل تعدیل‌کننده
از منظر فرصت‌های رشد، انتظار می‌رود بازار بیمه‌های عمر انفرادی[16] در آمریکا همچنان رونق داشته باشد. همچنین، توسعه بازارهای نوظهور[17] می‌تواند موتور محرک دیگری برای اتکایی‌گران جهانی باشد. در بازار مستمری (Annuity) آمریکا نیز ورود مدیران دارایی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی، از عوامل اصلی پیش‌ران خواهد بود.
در بحث فنی، تثبیت نرخ‌های مرگ‌ومیر[18] و بررسی اثرات احتمالی داروهای جدید (GLP-1) بر بهبود نرخ‌های بقا و کاهش نرخ ابتلا به بیماری‌ها[19]، از موضوعات کلیدی است. امروزه، بیمه‌گران با اطمینان بیشتری، بهبود نرخ‌های مرگ‌ومیر را در فرضیات قیمت‌گذاری[20] خود لحاظ می‌کنند.
در نهایت، باید توجه داشت که نااطمینانی‌های اقتصادی در سطح جهان و گسترش فعالیت‌های اتکایی در مناطق فراساحلی، از جمله عواملی هستند که می‌توانند چشم‌انداز فعلی این صنعت را دستخوش تغییر سازند.
جهت مطالعه نسخه کامل این گزارش تحلیلی، لطفاً به نشانی زیر مراجعه فرمایید:
http://www3.ambest.com/bestweek/purchase.asp?record_code=368117
همچنین، تحلیل تصویری (ویدئویی) مربوط به این چشم‌انداز در لینک زیر قابل دسترس است:
http://www.ambest.com/v.asp?v=ambglobalnlre926
 
[1] AM Best
[2] Life reinsurance
[3] Underwriting
[4] Gross Premiums Written
[5] Biometric risk: ریسک‌های مستقیمِ مرتبط با ویژگی‌های انسانی، مانند نرخ فوت (مرگ‌ومیر)، طول عمر (طولانی‌تر شدن عمر) و ازکارافتادگی (ابتلا به بیماری‌ها) که تعیین‌کننده میزان تعهدات مالی آتی بیمه‌گر است.
[6] Balance Sheet Optimization:‌ مدیریت هوشمندانه دارایی‌ها و بدهی‌ها (ALM) با هدف بهبود نسبت‌های توانگری مالی، آزادسازی سرمایه و ارتقای بازدهی اقتصادی ترازنامه شرکت.
[7] Offshore annuity : قراردادهای مستمری که در حوزه‌های قضایی با مقررات نظارتی یا مالیاتی تسهیل‌گر (مناطق فراساحلی) منعقد و مدیریت می‌شوند تا از انعطاف‌پذیری بیشتری در تخصیص سرمایه برخوردار باشند.
[8] Asset-intensive Reinsurance:‌ نوعی از بیمه اتکایی که تمرکز آن بیش از پوشش «ریسک‌های زیستی»، بر انتقال و مدیریت ریسک‌های سرمایه‌گذاری و دارایی‌های پشتوانه تعهدات بیمه‌ای است.
[9] Block Transactions: واگذاری یا خرید یکجای سبد (پورتفوی) کاملی از قراردادهای بیمه‌ای موجود؛ برخلاف قراردادهای انفرادی، در اینجا کل ریسکِ یک «بلوک» از بیمه‌نامه‌ها به شرکت اتکایی منتقل می‌شود.
[10] Solvency II
[11] AG 55 annual asset adequacy testing: دستورالعمل شماره ۵۵ انجمن ملی کمیسیونرهای بیمه آمریکا (NAIC) برای ارزیابی سالانه کفایت دارایی‌های پشتیبانِ قراردادهایی که بیمه‌گران عمرِ آمریکایی به شرکت‌های اتکایی برون‌مرزی واگذار کرده‌اند.
[12] J-ICS: استاندارد سرمایه بیمه‌ای ژاپن که مبتنی بر «ارزش‌گذاری اقتصادی» تعهدات و دارایی‌ها بوده و با چارچوب‌های جهانیِ «سرمایه بیمه‌ای» (ICS) همسان‌سازی شده است.
[13] Insurance Capital Standard
[14] Bermuda
[15] Cayman Islands
[16] Individual life
[17] Emerging Market
[18] Mortality
[19] Morbidity
[20] Pricing Assumption:‌ پارامترهای محاسباتی و پیش‌فرض‌های اکچوئری (شامل نرخ فوت، نرخ بهره فنی، هزینه‌های سربار و غیره) که مبنای علمی تعیین نرخ حق‌بیمه در قراردادهای بیمه‌ای قرار می‌گیرند.

نگارنده: Saumya Jain ؛ ترجمه، تدوین و ویراستاری: دفتر پایگاه خبری تازه‌های بیمه ایران و جهان
منبع خبر: پایگاه خبری ری‌انشورنس، تاریخ انتشار: ۱۷ شهریور ۱۴۰۵ (۸ سپتامبر ۲۰۲۶)