به گزارش دیوان اقتصاد، این گزارش با تمرکز بر تحولات نوین در حوزه سرمایه‌گذاری شرکت‌های بیمه عمر، به بررسی جایگاه و کارکرد دارایی‌های جایگزین در ساختار پرتفوی سرمایه‌گذاری بیمه‌گران می‌پردازد.

در سال‌های اخیر، افزایش رقابت در صنعت بیمه عمر، نوسانات بازارهای مالی، تغییرات نرخ بهره و الزامات نظارتی جدید، شرکت‌های بیمه را بر آن داشته است تا رویکردهای سنتی سرمایه‌گذاری را بازنگری کرده و به سمت طبقات دارایی متنوع‌تر و انعطاف‌پذیرتر حرکت کنند.

این گزارش با رویکردی تحلیلی نشان می‌دهد که دارایی‌های جایگزین می‌توانند نقش مهمی در بهبود بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک، کاهش همبستگی با بازارهای عمومی سرمایه و ایجاد جریان‌های درآمدی پایدار ایفا کنند. در شرایطی که بازده اوراق با درآمد ثابت تحت فشار قرار دارد و بازارهای سهام با نوسانات ساختاری مواجه‌اند، توجه به این طبقه از دارایی‌ها می‌تواند مزیت رقابتی قابل‌توجهی برای بیمه‌گران عمر ایجاد کند.

در این شماره، یازده طبقه از دارایی‌های جایگزین مورد بررسی قرار گرفته است که از جمله مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به املاک و مستغلات تجاری، سرمایه‌گذاری خصوصی، بازارهای نوظهور، وام‌دهی مستقیم، تعهدات وام تضمین‌شده، تعهدات وام تضمین‌شده بازار میانی، زیرساخت‌های انتقال انرژی، تراست‌های درآمد حاصل از حق امتیاز و ابزارهای تسویه نقدی اشاره کرد.هر یک از این حوزه‌ها از منظر ویژگی‌های بازدهی، ساختار ریسک، نقدشوندگی، ملاحظات نظارتی و میزان همبستگی با سایر طبقات دارایی تحلیل شده‌اند.

در بخشی از گزارش تأکید شده است که برای بیمه‌گران عمر، سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر و پروژه‌های انتقال انرژی می‌تواند علاوه بر ایجاد بازده پایدار، نقش مهمی در هم‌راستایی با ملاحظات محیط‌زیستی و معیارهای ESG ایفا کند.

همچنین ابزارهایی نظیر بدهی خصوصی و وام‌دهی مستقیم، به دلیل ساختار قراردادی و جریان‌های نقدی قابل پیش‌بینی، می‌توانند به مدیریت تعهدات بلندمدت بیمه‌گران کمک کنند.این گزارش همچنین به چالش‌های بالقوه سرمایه‌گذاری در دارایی‌های جایگزین از جمله پیچیدگی ساختارها، هزینه‌های مدیریت، محدودیت‌های نقدشوندگی و الزامات ارزیابی دقیق ریسک اشاره کرده و بر ضرورت ارتقای دانش تخصصی، تقویت نظام‌های حاکمیت شرکتی و توسعه چارچوب‌های مدیریت ریسک تأکید دارد.این گزارش خطاب به مدیران ارشد شرکت‌های بیمه، تحلیلگران سرمایه‌گذاری، نهادهای ناظر و تمامی ذی‌نفعان حوزه بیمه عمر تهیه شده است.

علاقه‌مندان می‌توانند نسخه الکترونیکی گزارش مدیریتی را از وب‌سایت پژوهشکده بیمه دریافت کنند.